| 類別 | 114-116 |
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| 標題 | 媒體關注對高股息 ETF 異常報酬與溢價現象的影響 |
| 關鍵字 | ETF、股利發放、媒體效果、異常報酬、溢價比率 |
| 作者群 | 魏大為、王新宜、陳詩涵、陳育程、游閔涵、陳語彤、指導老師：許嫣茹 |
| 內文摘要 | 本文以股利除息日為事件日探討媒體關注對高股息指數型基金（High Dividend Yield ETF）異常報酬及溢價比率的影響。研究期間為2020年至2024年，共計納入4檔高股息ETF以及2檔市值型ETF進行比較分析，並以Google關鍵字搜尋趨勢作為媒體關注的代理變數。實證分析發現媒體關注度對除息日後高股息ETF的累積異常報酬具有顯著負向的影響，對市值型ETF則無顯著影響。最後，本研究以媒體關注對ETF影響之分析結果，在不同進出場條件設定下，分別構建市值型ETF交易策略、高股息型ETF交易策略，以及市值型與高股息型混合交易策略，並擬定短線與定期定額等操作策略，結果發現以除息日前十日買進，並在除息日前一日賣出，進行主動買賣之交易策略表現最佳，累積報酬率達27%。本研究為高股息ETF與市值型ETF的交易策略提供實證基礎，進而為市場參與者提供投資決策參考。 |
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